上周，特朗普发表声明，计划对至少500亿美元的中国进口商品征收25%的关税并将制定新的投资限制条款，对中国投资与技术获取施加限制。

从此次加征的关税清单可以看出，多为高新技术产业，美国借此或许是想限制中国技术的发展，而且半导体行业正处于产业升级的关口，将成为美国重点打击对象。从整体上看，芯电易认为中美贸易摩擦可能对中国半导体产业产生积极影响。

暂时对半导体产业影响有限

据中国电子信息产业统计年鉴，2016年中国大陆在电子器件这类产品上对美国进、出口贸易额分别为99亿美元和57亿美元，其中电子器件出口到美国的金额占当年电子器件中国大陆总出口额的4.7%，是大陆第五大出口目的地，因此从半导体领域进出口贸易整体上看，美国的征税举措对大陆半导体产业造成的影响有限。

从产业结构看，中国大陆集成电路产业目前还是进口为导向。据中国半导体协会统计，中国集成电路有记载以来一直以进口为导向，且贸易逆差呈扩大趋势。

需求上，2017年国内集成电路市场规模估计为13829.2亿元，规模增速保持常年在两位数以上。供给上看国内半导体领域自给率严重不足，尤其在高端装备、材料、存储等领域国内替代率极低。根据SEMI数据，预计2017年中国芯片自给率仅为27%，中国IC产业对外依存度依然强烈。供需差延续，产业进口导向状况将保持。

而对于中国政府当下实施的反制措施，主要是对农产品和一些化工品的进口加税举措。那么我们认为对于持续以进口为导向的国内半导体产业，影响较小。

倘若未来形势严峻，中国怎样反击

如果贸易战的加剧，势必双方都将采取进一步的制裁与反制措施。一方面中国会加强征税额度、加大征税范围。从农业品领域到技术产品领域。在半导体领域，对于国内具有替代能力的产品如NOR、中低端芯片等，或会取消减税或额外加税，从而加强国内产品在市场的价格竞争力。

除了税收反制以外，中国可以采取多种手段，发挥市场优势。比如合理拒绝一些美资企业的并购案，尤其是一些并购后可能达成垄断新格局的。再者，会加大对垄断企业的调查处罚力度，如对高通、Intel等美资企业。若借机要求合并方给出相当的补偿和优惠措施，将在一定程度上，利于国内相关产业的发展。

产业未来的发展和对策

芯电易认为中美贸易战从长期政策角度来看，一方面验证了半导体国产化的必要性，另一方面反过来会加速国产化进程。

芯片是信息科技的基石核心，而在诸多领域国产化率偏低，长期依赖进口，一旦贸易战发生，很容易陷入受制于人的不利境地。因此从产业发展的角度看，势必要加强在装备、存储方面的研发投入，而相应的，政府需要在政策和资本进一步倾斜。

近年来，从中央到地方都纷纷出台政策规划，给集成电路产业的发展提供了好的环境。而十九大更是将发展半导体产业列在实体经济第一的位置。

政府想要发展好半导体产业的决心是有目共睹的，政策上，支持紫光并购展讯及锐迪科，扩大IC设计公司的规模，支持长电科技并购星科金朋提升技术实力，带动长电科技排名上升至全球第三大，支持通富微电并购AMD封装厂扩大战线。资本上，大基金一期募资达1387亿，撬动地方投资4651.7亿元。而二期募集额预计1500至2000亿元，预计撬动社会资本超5000亿。大量的资金涌入，为整个产业的运转发展进行输血。

面对眼下的关键时期，只有更加注重自我研发产业积累，加大政策和资本的支持，练好内功才能处于竞争的有利地位。一方面对于可以实现部分国产替代产品可能可以采取反制措施，另一方面国产替代尚有难度产品应加速研发，实现反超。

有压力才有动力，应该把美国对中国巨额顺差的发难，化作变革传统增长模式、实现高质量发展、自我超越的契机。牢记“落后就要挨打”的历史教训，中国要努力确保自身继续健康发展，等待日后成长壮大起来，看看谁敢再轻易发难。